Le Congrès a adopté le Underwood Tariff Act en 1913. Son but était de réduire les prélèvements sur les produits manufacturés et semi-manufacturés et d'éliminer les droits sur la plupart des matières premières. Pour compenser la perte de revenus, la loi a également imposé un impôt sur le revenu progressif (rendu légal par la ratification du seizième amendement plus tôt cette année-là) sur les résidents américains.
Les tarifs de protection avaient fait l'objet d'un débat politique depuis leur adoption en 1828. Après la guerre de Sécession (1861-1865), la controverse sur les droits était devenue partisane, les républicains, pour la plupart, les favorisant, les droits maintenus étaient favorables à l'industrie américaine, et les démocrates pensaient le contraire. Les administrations républicaines au cours des années 1890 ont élevé les tarifs à des niveaux sans précédent: le McKinley Tariff Act de 1890 a été suivi par le Dingley Tariff Act, qui a augmenté les droits de douane jusqu'à 57% et a entraîné une augmentation du coût de la vie. Au tournant du siècle, cependant, les républicains ont également commencé à soutenir l'opposition aux tarifs élevés. En conséquence, les taux ont été quelque peu réduits par le Payne-Aldrich Tariff Act de 1909, mais les prix sont restés artificiellement élevés et les démocrates ont continué à faire pression pour une réduction des droits.
L'élection de 1912 a été un tournant pour les démocrates: Woodrow Wilson (1856–1924) a été élu au pouvoir et le parti a gagné le contrôle du Congrès. En 1913, Wilson appuya la Underwood Tariff Act, abaissant ou éliminant les tarifs. La législation, parrainée par le représentant Oscar Underwood (1862–1929), a été adoptée par les deux chambres du Congrès. Les tarifs réduits ont encouragé l'importation de matières étrangères et de produits manufacturés, et les prix des marchandises ont baissé. Le gouvernement fédéral perçoit maintenant moins de recettes en droits de douane sur les marchandises étrangères.
Pour compenser l'effet de la diminution des recettes des tarifs, le gouvernement a prélevé un impôt sur le revenu pour la première fois. Les revenus inférieurs à 4000 4000 dollars par an étaient exonérés par la loi Underwood, de sorte que presque tous les ouvriers et agriculteurs n'étaient pas tenus de payer les impôts. Ceux qui gagnaient plus de 20,000 500,000 $ mais moins de XNUMX XNUMX $ ne payaient qu'une taxe de XNUMX%. Les taux ont augmenté à partir de là, mais l'impôt le plus élevé n'était encore que de six pour cent, sur les revenus dépassant XNUMX XNUMX $.
L'effet du tarif Underwood sur le commerce extérieur et sur les prix a été limité: la Première Guerre mondiale (1914-1918) a commencé l'année suivante, réduisant les importations. Les tarifs de protection sont redevenus un problème au début des années 1920, avec l'Urgence Tariff Act (1921) et la Fordney-McCumber Tariff Act (1922), qui ont de nouveau augmenté les droits et ont donné au président le pouvoir d'augmenter et de réduire les droits de douane.