Loi d’achat d’argent Sherman

La monnaie libre d'argent est devenue un débat politique aux États-Unis après la panique de 1873. La période de difficultés économiques entre 1873 et 1878 a motivé la demande de papier-monnaie moins cher. Le prix du marché de l'argent a fortement chuté après 1873 parce qu'il était moins souvent utilisé en monnaie américaine et européenne et qu'il devenait plus cher à exploiter.

Bien qu'il y ait encore des «Greenbackers» qui associaient le papier-monnaie de la guerre civile à l'économie dynamique du nord pendant la guerre civile, la plupart des partisans de l'inflation n'ont pas soutenu la tendance vers le papier-monnaie et se sont plutôt tournés vers l'argent, croyant qu'il était gratuit la monnaie serait aussi adéquate que le billet vert. Les mineurs d'argent soutenaient évidemment aussi la monnaie en argent. Cette demande a abouti à l'adoption en 1878 de la loi Bland-Allison, qui obligeait le gouvernement à acheter au moins 2 millions de dollars de lingots d'argent chaque mois au prix du marché pour les pièces en dollars d'argent ayant cours légal. Bien que la loi soit une loi, les dirigeants présidentiels du pays ont affaibli son effet en achetant uniquement la quantité minimale de lingots. La loi Bland-Allison n'a jamais pu arrêter la baisse des prix de l'argent ou augmenter la circulation de la monnaie.

Les préférences régionales de la nation pour l'argent conduisent à une nette division dans le pays. Dans l'est des États-Unis, les entreprises ont préféré l'étalon-or et se sont opposées à la monnaie gonflée. Dans l'Ouest et le Sud, cependant, les agriculteurs endettés avaient besoin d'inflation pour augmenter les prix de leurs produits, tandis que les propriétaires des mines d'argent répandues dans les territoires occidentaux voulaient des pièces d'argent gratuites pour stimuler leurs propres intérêts financiers.

En 1890, l'influence politique des défenseurs de l'argent en Occident était devenue si forte que le 14 juillet, la Sherman Silver Purchase Act fut adoptée comme compromis pour apaiser tous les intérêts. Nommé d'après le sénateur de l'Ohio John Sherman, il a remplacé la loi Bland-Allison comme mesure visant à accroître l'achat d'argent par le gouvernement. La Sherman Silver Purchase Act obligeait le Trésor américain à plus que doubler son achat mensuel d'argent pour le porter à 4.5 millions d'onces. L'effet direct de la Sherman Act était une menace pour les réserves d'or du Trésor américain et une augmentation de 156 millions de dollars de la quantité de papier-monnaie en circulation.

En fin de compte, le Sherman Act n'a pas fait grand-chose pour plaire à qui que ce soit. Les agriculteurs occidentaux et les mineurs d'argent sont restés mécontents des mesures de compromis du gouvernement et se sont sentis menacés par l'élection présidentielle de 1892 de Grover Cleveland (1893–1897), un autre partisan de l'étalon-or.

Les réserves d'or épuisées du Trésor américain ont conduit à la panique de 1893. Pour contenir la crainte du public de l'abandon de l'étalon-or, le président Cleveland a convoqué une session extraordinaire du Congrès et le Sherman Silver Purchase Act a été abrogé à l'automne de cette année.