Le 23 décembre 1913, le président Woodrow Wilson (1856–1924; servi 1913–21) a signé la Federal Reserve Act, créant le Federal Reserve System. Le but de la loi était de promouvoir la stabilité économique, qui était devenue plus importante à mesure que l'économie américaine se développait à la fois au pays et à l'étranger. Le Federal Reserve System est devenu l'autorité bancaire centrale des États-Unis.
En vertu de la Federal Reserve Act, le Federal Reserve System conduit la politique monétaire américaine, maintient la stabilité du système financier du pays, réglemente les banques et protège les droits de crédit des consommateurs, et fournit des services financiers au gouvernement fédéral, au public et aux institutions financières situées aux États-Unis et à l'étranger.
Lorsque les États-Unis ont été formés pour la première fois, l'économie était principalement basée sur l'agriculture ou l'agriculture. La plupart des citoyens avaient peu ou pas d'expérience bancaire, et l'attitude du jour était que le gouvernement central devrait laisser les gens prendre leurs propres décisions. Dans le même temps, les membres du Congrès pensaient qu'un système bancaire était nécessaire pour développer une économie stable, ils ont donc créé la première banque des États-Unis en 1791.
À mesure que la population du pays augmentait, des lois étatiques ont été adoptées permettant aux banques contrôlées par l'État d'ouvrir. Ces banques n'étaient pas réglementées étroitement ou selon des directives spécifiques, et il y avait des faillites bancaires dans lesquelles les gens ont perdu la totalité de leur épargne.
Guerre et panique
Le gouvernement n'a pas tenté d'intervenir à nouveau dans le secteur financier jusqu'à ce que Guerre civile (1861–65). En 1863 et 1864, le Congrès a adopté des lois sur la Banque nationale qui ont créé un système de banques privées, appelées banques nationales. Ces banques sous réglementation fédérale ont émis un monnaie à l’échelle nationale, mais le nouveau système posait des problèmes parce qu’il n’était pas conçu pour répondre aux besoins en monnaie d’une économie en croissance rapide.
En 1873 et 1907, il y eut des paniques financières alors que l'économie américaine traversait des temps difficiles. Le chômage était élevé et l'attention du public s'est concentrée sur la nécessité d'une réforme bancaire et monétaire. L'enquête de la Commission monétaire nationale sur le système bancaire a abouti à l'adoption de la Federal Reserve Act.
La Federal Reserve Act a créé douze districts de la Réserve fédérale, chacun avec sa propre banque de réserve fédérale et son propre conseil de réserve fédérale pour coordonner le fonctionnement de l'ensemble du système. Le Conseil consultatif fédéral a été créé pour que les banquiers commerciaux soient représentés. Le conseil était composé de douze membres, un de chaque district, qui étaient élus par les banques membres de ce district.
Toute banque ayant «Banque nationale» dans son nom devait appartenir au système, et les banques à charte d'État pouvaient devenir membres si elles étaient disposées à investir 6% de leur capital dans le système.
L'argent des temps modernes
La loi bancaire de 1935 a réglé le conflit qui a éclaté entre le Trésor américain et le système de réserve fédérale en supprimant le secrétaire au Trésor et le contrôleur de la monnaie du conseil. Cette même loi a également créé le Federal Open Market Committee (FOMC), un groupe composé de présidents de banque et de membres du conseil d'administration. Le FOMC a gardé le contrôle de la masse monétaire du pays pendant plus de cinquante ans.
Au XXIe siècle, la Réserve fédérale reste une agence indépendante du gouvernement. Il continue de contrôler les flux d'argent et de crédit dans l'économie américaine.