Une panique nationale s'est ensuivie en 1933 lorsque les clients des banques sont descendus sur les banques pour retirer leurs actifs, pour être refusés en raison d'une pénurie de liquidités et de crédit. Les États-Unis étaient dans les affres de la Grande Dépression (1929-41), une époque où l'économie se détériorait, les entreprises faisaient faillite et les travailleurs perdaient leur emploi. Les clients des banques n'ont pas bénéficié de la protection du gouvernement pendant la panique. La crise a conduit à une réforme du gouvernement pour protéger les dépôts bancaires.
Le président Hoover et la grande dépression
La Grande Dépression a commencé en octobre 1929, lorsque la valeur des actions négociées en bourse à New York a chuté considérablement. En quelques semaines seulement, les investisseurs ont perdu une somme d'argent approchant le coût national des combats Première Guerre mondiale (1914-18). À l'époque, les banques ouvraient comme d'habitude, cinq jours de semaine plus le samedi matin. Malgré la gravité du krach boursier, les dirigeants politiques ont annoncé en quelques mois que le pays se redressait et que les affaires étaient saines. Les paniques financières dans le passé s'étaient généralement produites rapidement après que les spéculateurs avaient absorbé leurs pertes. Cette fois, cependant, l'économie ne s'est pas redressée rapidement.
En 1932, président Herbert Hoover (1874–1964; servi en 1929–33) a pris des mesures pour améliorer l'économie. Il a créé la Reconstruction Finance Corporation, un projet gouvernemental visant à prêter des milliards de dollars à diverses entreprises, y compris des banques. L'injection d'argent n'a pas assez aidé. Les bidonvilles d'étain et de bois se sont répandus à travers le pays et sont devenus connus comme Hoovervilles . Des sans-abri sur des bancs de parc ont essayé de se réchauffer avec des journaux, connus sous le nom de couvertures Hoover.
Course bancaire
Lorsque les déposants se sont précipités pour retirer leur argent d'une banque, l'incident a été appelé un virage bancaire. Les ruées bancaires ont été stimulées par la crainte que les banques ne fassent faillite, emportant avec elles l'épargne des déposants. Le simple soupçon de fermeture d'une banque suffisait souvent à pousser les déposants à retirer leur argent. Cela a conduit les banques, qui ne conservent pas suffisamment de liquidités pour couvrir tous leurs dépôts, à s'effondrer souvent.
Les pannes bancaires ont eu des effets graves en raison de pratiques bancaires malsaines. Au cours des années 1920, de nombreuses banques n'avaient pas agi de manière responsable. Certains avaient prêté de l'argent pour de mauvais investissements. D'autres ont accordé un crédit dangereusement élevé aux spéculateurs financiers. Lorsque la bourse s'est effondrée, de nombreuses banques ont vu leurs actifs s'évaporer. Les créanciers qui avaient prêté de l'argent aux banques ont liquidé ce qui restait, et les déposants individuels se sont retrouvés sans rien.
Étant donné que peu d'entreprises dans les années 1920 fournissaient des pensions aux travailleurs, beaucoup utilisaient les banques comme lieu de dépôt d'épargne pour toute une vie en prévision de la retraite. Lorsque les banques ont fait faillite, beaucoup de ces personnes, âgées et incapables de travailler, ont tout perdu. Plus de quatorze cents banques se sont effondrées en 1932, emportant avec elles 725 millions de dollars de dépôts. Le public a scruté les banques restantes. Au premier signe de difficulté, une ruée sur les banques s'est produite, et les banques ont généralement fini par fermer, beaucoup de façon permanente.
Jours fériés
En mars 1933, devant le président Franklin D. Roosevelt (1882–1945; servi 1933–45) a pris ses fonctions, environ neuf millions de personnes avaient perdu leurs économies. Il était clair qu'une action était nécessaire. État après État a déclaré des «jours fériés» bancaires ce mois-là, fermant brièvement les banques locales pour empêcher les déposants nerveux de créer des faillites bancaires avec des ruptures bancaires.
Le lendemain de son investiture, le président Roosevelt a convoqué le Congrès en session extraordinaire et a annoncé un jour férié bancaire de quatre jours dans tout le pays. Alors que les banques étaient fermées, le président a introduit la loi sur les banques d'urgence de 1933, que le Congrès a adoptée le même jour. Lors de cette fermeture de banque, de nombreuses personnes ont manqué de liquidités. À une époque antérieure aux cartes de crédit, les personnes sans monnaie forte n'étaient pas en mesure d'acheter des produits d'épicerie ou d'assister à des événements publics.
Ces difficultés à court terme et relativement mineures ont été compensées par le fait que le congé bancaire fédéral a fonctionné. Dans sa première «conversation au coin du feu» à la radio, diffusée trois jours après la fermeture des banques, le président Roosevelt a rassuré le public sur le fait que les banques avaient été mises en sécurité. Le charme personnel du président et son penchant pour l'action décisive se sont manifestés dans cette première New Deal Succès. Le New Deal était une série de programmes législatifs et administratifs lancés par le président Roosevelt pour lutter contre les effets de la Grande Dépression. Au cours du mois, les dépôts bancaires avaient augmenté de plus d'un milliard de dollars.
L'enquête Pecora
Alors que l'administration Roosevelt était occupée à restaurer la confiance du public dans les banques, le Congrès punissait les banquiers pour de vieilles violations de la confiance du public. En 1933 et 1934, des auditions sensationnelles ont eu lieu pour détailler le vol et la fraude de la part de nombreux banquiers et autres membres du monde des affaires. Cela a introduit le terme «bankster» dans le vocabulaire culturel.
Le Comité sénatorial des banques et des devises, dirigé par le conseiller juridique nommé à New York Ferdinand Pecora (1882–1971), a révélé que la maison de courtage de Lee, Higginson et Company avait fraudé le public de 100 millions de dollars. Le chef de la National City Bank, Charles E. Mitchell (1877–1955), avec un salaire de 1.2 million de dollars, ne payait aucun impôt sur le revenu et avait émis 25 millions de dollars en obligations péruviennes qu'il savait sans valeur. Ancien secrétaire du Trésor Andrew Mellon (1855–1937) et banquier JP Morgan (1837–1913) avait également réussi à éviter les impôts, et vingt des partenaires de Morgan n'avaient payé aucun impôt en 1931 et 1932.
Tout au long des audiences, le public a été initié à des tactiques de Wall Street telles que la vente à découvert, les accords de mise en commun, le trafic d'influence, le délit d'initié et la vente de lavage. En utilisant de telles techniques, les traders ont gonflé artificiellement la valeur de leurs actions ou ont obtenu un avantage financier par rapport aux autres traders. La National City Bank, par exemple, a contracté des créances douteuses, les a reconditionnées sous forme d'obligations et les a vendues à des investisseurs imprudents. Bien que de telles actions soient techniquement légales, beaucoup les considèrent comme contraires à l'éthique et immorales, et la réputation publique des banquiers et des hommes d'affaires financiers est tombée à un nouveau plus bas.
Réglementation bancaire: la FDIC
La première réforme issue de l'enquête Pecora fut la loi Glass-Steagall de 1933. C'était une loi parrainée par le sénateur américain Carter Glass (1858–1946) de Virginie et le représentant américain Henry Steagall (1873-1943) de Alabama au milieu d'une vague de faillites bancaires. La loi réglementait bon nombre des pratiques malsaines qui ont contribué à la Grande Dépression, notamment en interdisant aux banques de négocier des actions et des obligations.
La loi a créé la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) pour assurer les petits déposants contre la perte de leurs économies en cas de faillite d'une banque. La FDIC a initialement garanti les dépôts jusqu'à un maximum de 5,000 XNUMX $.