Né dans le Connecticut, John Pierpont Morgan a fait ses études en Allemagne et en Suisse et a passé les années de la guerre civile en tant qu'agent de son père à Londres, où il s'est spécialisé dans l'organisation de prêts internationaux liant des investisseurs européens à des entreprises industrielles américaines. À son retour aux États-Unis, il a finalement créé la Morgan Bank. La plus grande réalisation de Morgan fut la fusion de la Carnegie Steel Company avec sa Federal Steel Corporation pour former la United States Steel Company en 1901. Sa spécialité était de combiner les chemins de fer et les entreprises industrielles en sociétés plus grandes et plus efficaces. Au tournant du siècle, il était reconnu comme le principal financier industriel américain.
En 1902, Morgan entreprit de former une puissante fiducie de transport maritime pour assurer des transferts sans heurts de marchandises entre les chemins de fer coopérants et les navires à vapeur transatlantiques. À cette fin, il a invité des compagnies maritimes établies d'Allemagne, de France et de Grande-Bretagne à se joindre à l'American Line pour former l'International Mercantile Marine (IMM). Morgan espérait obtenir le contrôle d'un tonnage suffisant pour former une fiducie avec des directions imbriquées des deux côtés de l'Atlantique. Son objectif était d'éliminer la concurrence acharnée et d'assurer la rentabilité de tous les participants. Ce plan a été partiellement contrecarré lorsque le Congrès américain a refusé de voter des subventions pour les opérateurs de navires à vapeur américains et que plusieurs lignes européennes ont refusé de rejoindre le consortium. En conséquence, l'IMM n'a jamais été à la hauteur des attentes et seule sa White Star Line a toujours été rentable. Avec la mort de Morgan en 1913 et la venue de la Première Guerre mondiale, l'IMM est passé de la scène maritime.