Le banquier et théoricien bancaire germano-américain Paul Moritz Warburg (1868-1932), en tant que porte-parole des grands banquiers américains, était favorable à un système bancaire hautement centralisé. Sous une forme très modifiée, il est devenu le système de réserve fédérale.
Né à Hambourg dans une famille juive aristocratique de rabbins et de marchands engagés dans la banque et le commerce en Europe pendant près de 300 ans, Paul Warburg a fait ses études dans un realgymnasium et a fait un apprentissage dans une maison marchande de Hambourg. Après avoir terminé ses études commerciales dans les banques de Londres et de Paris, il a parcouru le monde en 1893 pour apprendre la finance internationale. Aux États-Unis, il épousa la fille de l'un des associés de la grande banque d'investissement new-yorkaise Kuhn Loeb and Company. À son retour en Allemagne, il a été admis en tant qu'associé dans la banque familiale de Hambourg.
En 1902, Warburg accepta un partenariat à Kuhn Loeb et s'établit à New York; il est devenu citoyen américain naturalisé en 1911. Pendant ce temps, la réforme bancaire était une préoccupation constante, en particulier après que la panique de 1907 a anéanti de nombreuses banques et maisons de courtage américaines, en partie à cause de l'incapacité du système bancaire national à canaliser le crédit vers les zones. là où c'était nécessaire. Dans une série de discours et d'essais remarquables, Warburg proposa de créer une grande banque de réserve unie qui appartiendrait aux banques du pays, mobiliserait des réserves, émettrait une monnaie de billets de banque flexible et serait dirigée par la communauté bancaire à l'abri de l'ingérence politique. Le plan, chaleureusement approuvé par Nelson Aldrich, président d'un comité sénatorial chargé d'examiner les propositions de réforme bancaire, est devenu, avec des modifications, au cœur du rapport du comité au Sénat en 1911.
Les progressistes des deux partis ont dénoncé cette proposition, suggérant qu'elle créerait une fiducie monétaire qui contrôlerait le crédit de la nation. Au lieu de cela, un système de réserve régional a été élaboré, et il a atteint sa forme finale dans la Federal Reserve Act de 1913. Bien que critique de cette approche, Warburg a gaiement approuvé la solution finale comme meilleure que pas de système du tout, et en raison de sa stature dans le président Wilson de la communauté bancaire l'a nommé à la Réserve fédérale.
Warburg a ensuite siégé au Conseil consultatif de la Réserve fédérale jusqu'en 1926, contribuant grandement à la bonne mise en œuvre du système de la Réserve fédérale. Il prévoyait la venue du crash de 1929. Homme de grande culture, il consacra une grande partie de son temps au cours de ses dernières années à des activités culturelles et civiques.
lectures complémentaires
Le récit de Warburg de sa participation à la réforme bancaire et ses volumineux essais sur le sujet sont contenus dans son Le système de réserve fédérale: son origine et sa croissance (2 vol., 1930). Il n'y a pas de biographie de Warburg. Des croquis de qualité inégale peuvent être trouvés dans BC Forbes, Les hommes qui font l'Amérique (1917; 6e éd. 1922); Harry Simonhoff, Saga de la communauté juive américaine, 1865-1914 (1959); et Tina Levitan, Juifs dans la vie américaine (1969). J. Laurence Laughlin traite Warburg de manière plutôt critique dans La Federal Reserve Act (1933). La position de Warburg concernant la Federal Reserve Act est brièvement décrite dans Henry Parker Willis, Le système de la Réserve fédérale (1923). □