Législation argent

La législation sur l'argent fait référence aux lois américaines régissant la monnaie d'argent et / ou affectant les intérêts des mineurs d'argent en tant que classe. Les deux types de législation occupent une place importante dans l'histoire américaine.

L'intention des fondateurs de la nation était d'établir un véritable bimétallisme: c'est-à-dire un système monétaire dans lequel l'or et l'argent avaient cours légal. Il a été généralement admis par les historiens que cette politique était basée sur la théorie - offerte par Alexander Hamilton, le premier secrétaire du Trésor, dans son Rapport de menthe- que sous le bimétallisme, il y a une masse monétaire plus abondante. Une autre raison du bimétallisme était le fait que le principe de la monnaie subsidiaire en argent (c'est-à-dire l'utilisation d'alliages d'argent pour des pièces de plus petite valeur que l'unité monétaire) était inconnu de la science ou de l'histoire, et le bimétallisme était une nécessité si de petites unités de l'argent devait être inventé.

Le système bimétallique était un échec. La révision du rapport légal entre les valeurs de l'or et de l'argent en 1834 et 1837 a créé une monnaie d'or adéquate, mais a chassé la monnaie limitée en argent en circulation, puisque la valeur de marché libre de l'argent était supérieure à sa valeur monétaire. À partir de 1834, les pièces d'argent américaines en tant que monnaie standard ont cessé de jouer un rôle dans la vie de la nation. La création par le Congrès de la monnaie subsidiaire en argent en 1853 confirma légalement cette situation. Mais le statut de 1853 a accidentellement laissé le dollar en argent comme une pièce standard, bien que la valeur marchande de l'argent ait continué à rendre sa monnaie impossible. Dans une révision des statuts en 1873, la pièce inconnue a été abandonnée.

En 1873, le ratio du marché mondial de l'argent à l'or est tombé en dessous de seize pour un pour la première fois de l'histoire. Ce déclin a coïncidé avec l'ouverture de riches mines d'argent en Occident, avec la déflation d'après-guerre civile et avec une profonde dépression qui a gravement affligé le pays. La conséquence fut un mouvement politique, promu par les intérêts de l'argent et embrassé par des éléments agraires et pro-inflationnistes, pour la restauration du bimétallisme. Finalement, il s'est développé au Sénat, et plus provisoirement à la Chambre, un «bloc d'argent» non partisan, dirigé par des membres des États occidentaux peu peuplés dans lesquels les propriétaires de mines ont acquis une grande influence politique.

Dans les années 1870, 1890 et 1930, les efforts de ce groupe de pression, renforcés par la clameur populaire pour l'inflation, atteignirent presque le bimétallisme et réussirent à extraire de la législation du Congrès une subvention en espèces d'une sorte de subvention aux producteurs d'argent. Par exemple, le Bland-Allison Act de 1878 (passé sur le veto du président Rutherford B. Hayes) exigeait que le Trésor américain achète de 2 à 4 millions de dollars d'argent par mois. Le Sherman Silver Purchase Act de 1890 (signé par le président Benjamin Harrison mais abrogé sur l'insistance du président Grover Cleveland en 1893) exigeait l'achat au Trésor de 4.5 millions d'onces d'argent par mois, un montant à peu près équivalent à la production américaine totale estimée en 1890.

Le Silver Purchase Act de 1934 a suivi une baisse sans précédent du prix de l'argent pendant la Grande Dépression qui a commencé en 1929. Un flot de propositions de subventions aux mineurs d'argent a été pressé au Congrès. La futile Conférence économique mondiale de 1933 à Londres a promulgué, sous la pression des participants américains, un accord de stabilisation des prix de l'argent, sous le couvert duquel, par proclamation présidentielle, les États-Unis ont payé de 64.64 cents à 77 cents l'once pour l'argent domestique, qui avait une valeur marchande de 45 cents. Incapables d'atteindre le bimétallisme à seize pour un (le ratio du marché était de soixante et onze pour un), les intérêts de l'argent ont finalement forcé l'adoption de la Silver Purchase Act. Il prévoyait la nationalisation des stocks nationaux d'argent et l'achat d'argent par le Trésor jusqu'à ce que le prix atteigne 1.2929 $ l'once ou que la valeur du montant détenu soit égale au tiers de la valeur des avoirs en or du gouvernement. L'effet immédiat de la législation a été une hausse spéculative du prix du marché de l'argent à 81 cents l'once, qui a détruit les systèmes monétaires de la Chine et du Mexique.

En 1939, les pouvoirs du président pour abaisser l'étalon-or et acheter de l'argent ont été renouvelés et le Congrès a été autorisé à fixer le prix de l'argent domestique. Il était initialement fixé à 71 cents l'once, 36 cents au-dessus du prix du marché. Pendant la Seconde Guerre mondiale, une pénurie d'argent s'est développée et le prix a augmenté rapidement. Sous la direction du sénateur Patrick McCarran du Nevada, des mesures ont été bloquées qui auraient fourni de l'argent au gouvernement pour la production de défense, pour une utilisation industrielle dans des industries non liées à la guerre et pour une utilisation par les alliés américains. Enfin, en 1943, le Green Act prévoyait que les industries américaines pouvaient acheter de l'argent au Trésor au prix initialement payé pour celui-ci, et de grandes quantités d'argent, toutes retournées, étaient prêtées aux alliés américains.

Dans les années 1960, lorsque la forte demande industrielle d'argent a créé une autre pénurie mondiale, le métal a été presque éliminé du système monétaire américain. La loi sur l'achat d'argent a été abrogée en 1963. Deux ans plus tard, en vertu de la loi sur les pièces de monnaie de 1965, l'argent a été éliminé de deux pièces subsidiaires (le quart et le dixième de dollar), et son contenu dans le demi-dollar a été réduit de 90% à 40% . Par une autre loi du Congrès, les certificats du Trésor américain ne pouvaient plus être échangés contre de l'argent après le 28 juin 1968 et, en 1970, la Bank Holding Company Act retirait l'argent du dollar et le remplaçait par du cuivre et du nickel. Ces changements ultérieurs se sont déroulés sans la controverse qui avait accompagné la législation précédente sur l'argent, suggérant une acceptation nationale des pièces de monnaie fiduciaires du gouvernement qui, à la fin du XIXe siècle, semblait impossible.

Bibliographie

Carothers, Neil. Monnaie fractionnée: une histoire des petites pièces et de la monnaie papier fractionnée des États-Unis. New York: Wiley, 1930.

Friedman, Milton et Anna Jacobson Schwartz. Une histoire monétaire des États-Unis, 1867–1960. Princeton, NJ: Princeton University Press, 1963.

Schwartz, Anna Jacobson. L'argent dans une perspective historique. Chicago: Université de Chicago Press, 1987.

Weinstein, Allen. Prélude au populisme: origines de la question d'argent, 1867–1878. New Haven, Connecticut: Yale University Press, 1970.

Wilson, Thomas F. Le pouvoir de «monnayer» l'argent: l'exercice des pouvoirs monétaires par le Congrès. Armonk, NY: ME Sharp, 1992.

NeilCarothers/fb